ANGGRAENI, Widya (2025) Pengaruh Collateralizable Assets, Free Cash Flow, dan Leverage terhadap Pembayaran Dividen. Skripsi thesis, Universitas Jenderal Soedirman.

	PDF (Cover) COVER-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Download (283kB)
	PDF (Legalitas) LEGALITAS-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Restricted to Repository staff only Download (1MB)
	PDF (Abstrak) ABSTRAK-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Download (307kB)
	PDF (BabI) BAB-I-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Restricted to Repository staff only Download (402kB)
	PDF (BabII) BAB-II-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Restricted to Repository staff only Download (593kB)
	PDF (BABIII) BAB-III-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Restricted to Repository staff only Download (502kB)
	PDF (BabIV) BAB-IV-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Restricted to Repository staff only Download (476kB)
	PDF (BabV) BAB-V-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Download (276kB)
	PDF (DaftarPustaka) DAFTAR PUSTAKA-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Download (276kB)
	PDF (Lampiran) LAMPIRAN-Widya Anggraeni-C1C021019-Skripsi-2025.pdf Restricted to Repository staff only Download (601kB)

Abstract

Skripsi ini berjudul “Pengaruh Collateralizable Assets, Free Cash Flow, dan Leverage terhadap Pembayaran Dividen”. Pembayaran dividen merupakan salah satu keputusan penting bagi perusahaan dan pemegang saham. Fenomena fluktuasi pembayaran dividen di pasar modal Indonesia seringkali menimbulkan ketidakpastian bagi investor dalam mengambil keputusan investasi. Perusahaan yang membayarkan dividen secara konsisten dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap perusahaan. Oleh karena itu, baik perusahaan maupun investor memahami faktor-faktor yang mempengaruhi pembayaran dividen menjadi sangat relevan, khususnya di sektor barang primer yang merupakan kebutuhan dasar masyarakat di Indonesia. Penelitian ini merupakan pengembangan dari hasil riset yang dilakukan Ayu et al. ”The Effect of Probability, Likuidity, Leverage, Free Cash Flow, and Good Corporate Governance on Dividend Policies (Empirical Study on Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange 2017-2019”. Pengembangan dari penelitian sekaligus yang menjadi pembeda dengan penelitian ini yaitu (1) Penambahan variabel collateralizable assets yang didasarkan dari research gap penelitian terdahulu, (2) Sampel dan periode yang digunakan yaitu perusahaan barang primer yang tercatat di BEI tahun 2021-2023 yang didasarkan pada fenomena yang ada, (3) Teknik yang digunakan dalam analisis data yaitu analisis regresi data panel. Penelitian ini mengangkat permasalahan terkait (1) Apakah collateralizable assets berpengaruh terhadap pembayaran dividen, (2) Apakah free cash flow berpengaruh terhadap pembayaran dividen, (3) Apakah leverage berpengaruh terhadap pembayaran dividen. Baik permasalahan maupun tujuan dalam penelitian ini memiliki keterkaitan sehingga tujuan penelitian ini untuk (1) Menganalisis pengaruh collateralizable assets terhadap pembayaran dividen, (2) Menganalisis pengaruh free cash flow terhadap pembayaran dividen, (3) Menganalisis pengaruh leverage terhadap pembayaran dividen. Penelitian ini menggunakan tiga teori utama yaitu teori sinyal, teori keagenan dan pecking order theory dalam melihat hubungan collateralizable assets, free cash flow, dan leverage terhadap pembayaran dividen. Teori sinyal untuk melihat sinyal yang dikirim perusahaan kepada pemegang saham atau investor untuk menunjukkan kondisi keuangan ataupun prospek perusahaan di masa yang akan datang. Sinyal ini berupa keputusan keuangan seperti pembayaran dividen, laporan keuangan, atau pengumuman lainnya yang mencerminkan informasi internal perusahaan. Teori keagenan menjelaskan bahwa pembayaran dividen dapat digunakan untuk mengurangi konflik kepentingan antara manajer dan prinsipal. Sementara itu, pecking order theory menyatakan bahwa perusahaan memiliki urutan preferensi dalam memilih sumber pendanaan, dimulai dari pendanaan internal (laba ditahan atau free cash flow), utang, dan yang terakhir yaitu penerbitan saham baru. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan jenis data sekunder berasal dari laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan. Data sekunder tersebut diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI) maupun situs resmi perusahaan. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2021, 2022, dan 2023. Pemilihan sampel dalam penelitian ini dipilih berdasarkan metode purposive sampling sehingga menghasilkan sebanyak 111 data yang diobservasi selama periode 3 tahun. Namun, data dalam sampel tersebut tidak terdistribusi normal sehingga menggunakan outlier box plot dan menghasilkan 75 data atau 25 perusahaan barang primer yang lolos outlier. Program pengolahan data pada penelitian ini menggunakan E-Views (Econometric Views) versi 13. Metode analisis data yang digunakan meliputi analisis statistik deskriptif, uji model regresi data panel, uji pemilihan model, uji asumsi klasik, analisis regresi data panel, uji ketepatan model (R2 dan Uji F), dan uji hipoteis. Berdasarkan hasil penelitian dan analisis data menggunakan E-Views versi 13 menunjukkan (1) Collateralizable Assets yang diproksikan dengan COLLAS berpengaruh negatif terhadap pembayaran dividen yang dipoksikan dengan dividend payout ratio (2) Free cash flow yang diproksikan dengan FCF tidak berpengaruh terhadap pembayaran dividen yang diproksikan dengan dividend payout ratio (3) Leverage yang diproksikan dengan debt-to equity-ratio berpengaruh negatif terhadap pembayaran dividen yang dipoksikan dengan dividend payout ratio. Berdasarkan penelitian ini, dapat diketahui bahwa semakin tinggi collateralizable assets dan leverage, pembayaran dividen akan semakin rendah. Temuan ini memberikan implikasi bahwa manajemen perlu lebih cermat dalam mengelola kebijakan pembiayaan untuk memaksimalkan keuntungan baik untuk perusahaan atau pemegang saham. Selain itu, penelitian ini juga dapat menjadi masukan bagi manajemen perusahaan dalam menyusun strategi keuangan yang lebih tepat. Bagi investor, hasil penelitian ini dijadikan acuan untuk mengevaluasi pembayaran dividen dengan mempertimbangkan faktor-faktor internal seperti collateralizable assets dan leverage. Meskipun collateralizable assets, free cash flow, dan leverage hanya mampu menjelaskan pembayaran dividen sebesar 12,5%, sehingga terdapat ruang untuk penelitian lanjutan dengan memasukkan variabel lain seperti investment opportunity set, ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial, dan profitabilitas untuk memperoleh pemahaman yang lebih komprehensif.

Actions (login required)

View Item